《大眾證券報》官方網站  

大眾證券網_大眾證券報

首頁 > 證券·上市公司>漲跌>正文

復工潮+海外疫情發酵 口罩剛性需求持續

2020/2/22 6:52:45      大眾證券報      

隨著復工潮的來臨以及海外疫情的持續發酵,短期全球口罩短缺仍將持續。分析人士認為,口罩是長期需求剛性,相關口罩生產企業值得長期關注。受益于口罩產能擴大,口罩機短期需求大增,價格上漲,相關口罩機生產企業短期或有不同程度的受益。

事件驅動 傳染病高發全球口罩短缺

受新冠疫情疊加春節停工的影響,國內口罩出現較大缺口,春節期間出現“一罩難求”現象。盡管有不少企業跨界轉產,但上游原材料熔噴無紡布原料的短缺短期無法解決,隨著復工潮的來臨以及海外疫情的持續發酵,短期全球口罩短缺仍將持續。

中期看,疫情過后,國家、醫院、地方政府、企業和家庭有較大的動力維持特定量的口罩等預防物資的戰略儲備。而新增的產能大多缺乏相關的醫藥口罩生產資質,疫情過后產能將會淘汰。

事實上,除新冠疫情外,進入2020年以來,新疆、湖南連發5起禽流感疫情、沙特的H5N8禽流感、四川西充的H5N6禽流感疫情、東非的蟲災蔓延、尼日利亞發生的不明傳染性疾病以及埃塞俄比亞的霍亂等多種災疫頻發。

國聯證券認為,隨著人類活動范圍的擴張,當下生活環境的變化,以及交通便捷下的人口流動加速,傳染病高發是長期趨勢。未來國家和人民對社會公共衛生愈加重視,對于口罩等防護用品的的需求將持續加大。

行業動向 我國貢獻全球近50%口罩產量

我國是口罩行業最主要的生產方,貢獻了全球近50%的口罩產量,此次新冠疫情前國內口罩產能為日產2000多萬只,產能利用率60-70%左右,平均每日可為市場提供約1300多萬只口罩。

從市場規模來看,我國口罩產值由2015年的63.18億元增長至2019年的102.35億元,平均復合增速約為13%。2019年中國累計向市場提供50多億只口罩,產值首次超過百億規模,2020年在疫情的催化下,國內口罩行業發展提速。按2019年的產值計算,醫用口罩占比最高,貢獻了54%的市場,而日用防護型口罩占比最低,僅為12%。

受新冠疫情疊加春節停工的影響,國內口罩出現較大供應缺口,多家企業紛紛跨界轉產或新增口罩產線??紤]到需求的強勁,口罩短期仍處于供不應求狀態。

從中長期看,國聯證券認為口罩的剛性需求將持續:新冠疫情暴露出國內在公共衛生預防方面存在的問題,預計疫情過后、國家、醫院、地方政府、企業和家庭有較大的動力維持特定量的口罩等預防物資的戰略儲備;國聯證券在此前的報告中曾多次提到,參照當下的社會和環境發展態勢,全球新發傳染病增加將成為一種長期趨勢,因此社會對于口罩等傳染病預防物資長期剛性需求。

投資機會 關注口罩產業鏈

常見的醫用口罩由做了防水處理用于隔絕飛沫的外層無紡布,經過駐極處理的聚丙烯熔噴無紡布構成的中間過濾層,以及內層普通無紡布組成。其中聚丙烯來源于煉化產業,供應量充足,且中石化等承諾疫情期不漲價;無紡布則主要來源于廣東、浙江、湖北和福建四省,因產能擴張所需時間較長,熔噴無紡布原料中短期供不應求,其中欣龍控股和泰達股份為主要廠家。

除口罩和上游原材料外,受益于產能擴大,相應口罩機需求短期大幅增長,多省出臺對口罩機生產企業補貼政策,而口罩機價格近期也有大幅增長,相關口罩機生產企業瀚川智能、贏合科技等短期或有不同程度的受益。但因口罩機為疫情催化下的一次性需求,影響偏短期。 

近期市場對口罩產業鏈關注度高,但市場大多認為對口罩為短期需求,待疫情退卻后,過剩的產能或將使行業變的供過于求。國聯證券認為,疫情期增加的產能或是轉產大多為特殊時期的自用或政府援助,缺乏相關的醫藥口罩生產資質,疫情過后產能將會淘汰。此外,疫情過后、國家、醫院、地方政府、企業和家庭的戰略儲備需求,以及傳染病高發趨勢下催化了口罩的長期剛性需求。

具體到投資標的上,國聯證券看好國內口罩的長期需求持續,但相關上市公司目前口罩相關業務收入占比普遍偏低,建議關注:欣龍控股、奧美醫療、振德醫療、尚榮醫療。

(編輯:gifberg)
凡本網注明 “來源:XXX(非大眾證券報)” 的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責,也不構成任何其他建議,請注意可能的風險。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
熱門文章
關于我們  |  廣告服務   |  友情鏈接   |  聯系我們   |  會員注冊   |  招聘信息   |  網站導航
本網常年法律顧問:江蘇君遠律師事務所 李淑君律師
備案號:蘇ICP備07028479號-1
用戶服務熱線 025-84686850、84686851 不良信息舉報熱線 025-84686850
蘇公網安備 32010402000360號
網絡違法犯罪舉報網站| 12321網絡不良與垃圾信息舉報受理中心
兒童色情信息舉報專區| 12318全國文化市場舉報網站
版權所有:南京《大眾證券報》傳媒有限公司
手机股票